1943年4月参加鄂西会战，会战结束后，王耀武升任第29集团军副总司令，仍兼74军军长。同年11月，日军纠集7个师团约10万人进攻常德，王耀武率74军参加常德会战。他率主力在常德东北地区与敌激战，常德被日军陆、空军及坦克优势火力猛攻16天，全城夷为平地。坚守常德城的部队是74军57师，师长余程万。8000人只有100人生还，余皆战死。王耀武率51师反击，在友军的配合下，经过6天激战，终于收复了常德城。这一战深得蒋介石的赞赏，称赞王耀武善于带兵，有指挥才能。战后蒋介石在南岳召见他，备加奖励。1944年2月，蒋介石提升王耀武为24集团军总司令，下辖第73、74、79、100军4个军10万人。
一年之后，第24集团军改编成第4方面军。王耀武以一个黄埔三期的浅资荣登第4方面军司令官宝座，与卢汉、张发奎、汤恩伯等老将平起平坐，其破格越升之速，在军界殊为罕见，令同辈望尘莫及。在第4方面军任上，王耀武指挥了对日的最后一战--芷江战役。此时王耀武率18军、73军、74军、100军及湖南省吴奇伟所率保安部队共约30万兵力迎击敌人，王耀武部则以逸待劳，给敌人以迎头痛击，初战即获胜利，打死打伤日军5000余人。战役历时近两月，日军多次进攻均被击退，后来中国军队从防御转入进攻，日军狼奔豕突，溃不成军。战役结束后，计伤毙敌28174人，俘敌军官17人，士兵230人，战马347匹，火炮24门，机枪100挺，步枪1300余支，其他战利品20余吨，湘西会战雪峰山战役的胜利是王耀武的得意之作。正是这一战役的成功，不久他被选为国民党中央执行委员，这是一般黄埔同学望尘莫及的。当时他年仅40岁。1945年9月初，王耀武作为长衡地区受降长官，接过了日本第20军指挥官坂西一良中将呈上的指挥刀。这是王耀武最辉煌的时候，他的74军被誉为"抗日铁军"。
最终成了解放军的战俘
解放战争时，王耀武的对手是粟裕将军。其实早在1934年，王耀武攻打寻淮洲的红军时，粟裕曾是寻淮洲、方志敏的部下。当年侥幸突围出来的数百名红军干部战士，后来组成红军挺进师，创建浙南革命根据地打游击。可以说，作为曾经的手下败将，粟裕终于等到了报仇雪恨的一天。
