下台不久，1947年，宋子文被委任为广东省政府委员兼省主席。在主持粤政时期，他提出一个"救市"方案--以蒋介石为首的中央机构，由实业、金融人士组成的智囊团，为挽救局势采取行动。
除了广揽李济琛等当地实力人物，他在广东整理财政金融、恢复发展实业。在他的励精图治下，广东省内的工业比抗战胜利初期有很大的发展。
宋子文希图通过重建广东，使之成为国民党抵御中共的一个堡垒。他曾对美国驻华大使司徒雷登说，他的新起点将是广东，历史上革命通常是从那里开始的，并逐步推广到附近省份。
然而，他又一次无力"补天"了。在辽沈战役中，国军土崩瓦解。1949年1月，意识到大势已去的宋子文向蒋介石递交了辞呈。在之后避居香港的几个月里，他和被迫再次下野、避居奉化溪口老家的蒋介石保持着密切联系，继续为"中华民国"的存亡、抵御中共进一步的进攻奔波劳苦、出谋划策。
当月14日，毛泽东发表关于时局的说明，对"蒋宋孔陈四大家族为首的官僚资本系统"进行谴责。28日，宋子文被中共列为"必须立即动手逮捕"的"最主要的"内战罪犯名单上第二位，在蒋介石之后。
6月，宋子文飞离香港，经曼谷、巴黎抵达美国，从此大部分时间居住在纽约的寓所。他每日深居简出，偶尔与大陆时代的几个故旧相聚，打牌消磨时光。再未担任过国民党政府任何职务。1953年，在蒋介石批准的开除国民党党籍名单上，长期滞留美国不归的孔祥熙与宋子文分列前两名。
遭受重大挫败的蒋介石失望于国民党内部党、政、军干部的自私、无能、散漫、腐败，不可救药，决定在一个"单纯环境"里进行根本改造，另起炉灶，他基本弃用了大陆时期的党政军大员。
1958年12月，宋子文罕见地在香港逗留了二十来日。敏感的香港媒体刊登出关于他将重返政治舞台的猜测。他随后举办了面向新闻界的西餐招待会，宣称自己只是为了看朋友、度圣诞，"我已是望七之人了，和政治生活已隔开太久了，不准备搞了。"据在场者描述，他显得"苍老、瘦削，头发已半白"，同当年那位神采飞扬、气势逼人的"T.V.Song"相比，判若两人。
