太平洋战争爆发不久，日军占领香港，迅速将被扣押在此的多台印钞机运至登户研究所，大量印制伪法币。据曾在印刷厂工作的大岛康弘回忆，由于仿制逼真度很高，"几乎不存在真钞与伪钞之分"。
当时预计日产量达10万张，面额相当于中国国内货币流通量的约10%。负责将伪钞每月2次通过海上运到上海的则是在战争期间共培养了2131名间谍的日本陆军中野学校的毕业生。
