"按照公司商律办理"，并不是一句空话。20世纪初，随着中华民族危机空前加深，"振兴实业"、"设厂自救"的呼声越来越强烈，并掀起了"拒借外债"、"挽回利权"、"自办实业"的运动。全国到处创办股份、合伙或独资经营的新企业。
为了加强对日益发展的工商业的管理，1903年，清廷派载振、伍廷芳、袁世凯编订商律，于1904年1月颁行了《商人通例》，12月颁行了《公司律》，二者合称《钦定大清商律》。其中第二部分《公司律》基本上仿照日本的商法体系，兼采德国公司法的内容对工商业提供了相当程度上的法律保障。京师自来水公司在一开始即以《公司律》作为经营的基础和框架，既是那个时代的产物，又具有跨时代的意义。
京师自来水公司股票
近代化的"股份制"试验
周学熙受其父影响颇深，曾经参与执行北洋大臣治区的"新政"，游走于官宦、实业二途，处处如鱼得水，曾与张謇并称"南张北周"。在他的影响之下，京师自来水公司以近代的股份公司制来为城市提供公共服务，这是千百年来的头一遭，也是自来水公司在经营方面最大的亮点之一。
既然是"官督民办"，官府也不能甩手不管。经商定，先从天津官银号拨出股本银50万元，官利长年8厘，作为兴办自来水公司的专款，并每年从该号拨银15万元作保息，以保障公司信誉。官府投资作为启动经费后，剩下的部分就要靠民间征集。周学熙拟定的《京师自来水招股章程》规定，专集华股、不附洋股。凡本国人民，无论官、绅、庶均可入股，一律享受股东权利。其有华影射洋股者，一经发现，立将该股注销。股款分三期交纳，第一期交洋4元，第二三期各交洋3元。而凡在第一期内将三期股款一次交足者，每10股准加红股1股。
在公司章程中，还对股东中产生的公司董事权进行了明文规定："其董事、查账员、经理员俟股份招齐后，由股东开会，公司选举。董事二年一任，查账员一年一任，任满仍可续举。"所谓查账员，也就是现今公司中监事的角色，公司的财务情况统由查账员监督并负责。为了保证大股东在公司事务上有更多的发言权，章程中还作了特别规定：持股一百股以上的股东有发言权；五百股以上股东有决议权，享有选举董事、查账员、经理员的权力；持有一千股以上的股东，才有董事、查账员、经理员的被选举资格。公司设有董事7人，公司总理、协理在很大程度上要受董事左右。公司运作的规范性令人为之惊叹。
招商集股发行股票，在当时的京城算得上头等新闻，曾轰动一时，成为百姓街头巷尾热议的话题。这项工作进行得也很顺利，公司300万股资很快招齐，后经详细核算，270万元即够支出，为维护商利减少官息，周学熙还将多招股本30万元退回了官银号，将官办的色彩进一步减淡。然而，虽然商办公司有透明和高效的优势，却也在施工过程中遇到了一些麻烦。
例如，从孙河到东直门的管线挖到草场地时，遇到了一个皇族的墓地。为了避免伤及墓地，管线专门改道，在距墓地南一里许通过。施工时这家皇族子弟并没有表示异议。但在南北管线即将对接时，他们却站出来阻挠，一直闹到宗人府。这一闹致使停工两个多月，无奈之下，周学熙一方面在报纸上辟谣，一方面请宗人府出面干预才得以解决。
此外，1908年11月，光绪皇帝和慈禧太后相继去世，于次年安葬。出殡之前，内城巡警总厅要求自来水公司将出殡线路地安门、西四牌楼、阜成门沿线立即修理平坦。"所有经过道路，先期一律修理平坦，以备内务府前期二十日演习大杠。(水管)已安者，务于本月二十日以前竣工；未安者，候大差完竣。再行安设，并须将马路两旁之土，令该公司一律平垫齐整。"公司调动人力突击埋管，来不及埋管的将土回填，垫平夯实。直至宣统元年(公元1909年)二月底出殡后才复工重新挖沟，又耽误了好几个月。
