其中尤以农村所受冲击为最大，可谓全面破败，如国民党人李天倪1934年在山东的调查--"鲁东向称富庶之区，地价每亩百元者，刻已低落至四五十元；鲁西、鲁南贫瘠之区，向之每亩五十元者，刻竟落至二十元或十元尚无人过问。农民破产之普通、痛苦之深刻，实为近古以来所未有。"②
按传统观点，民国农村问题根源在于地主剥削。但耕地价格一路下跌却没有地主愿意接手，已显示这种解释缺乏说服力。与底层知识分子走上"社会改造"的歧路不同，国府高层很快就意识到了经济全面凋敝的真实根源。
