几番欲去还留
日本发动侵华战争后，怡和大受冲击。二战后，随着国民党在内战中败北，怡和开始从内地撤离。1954年，怡和关闭在内地的最后一家办事处。怡和大班约翰·凯瑟克哀叹道："看来，我们的好日子是过去了。将来从香港跟中国内地打交道，也许不能按着我们的老规矩办事了。"
但在经营了100多年的香港，怡和的影响力依然是无敌的。上世纪六七十年代，香港流传着这样一句话："香港的统治者依次是马会、怡和、汇丰和港督"，怡和地位之显赫可见一斑。在最为繁华的维多利亚港两岸中环和尖沙咀，最引人注目的地产楼盘分属怡和的两家联营公司。
1984年3月28日，正当中英就香港问题的谈判进入关键时刻，怡和集团主席西门·凯瑟克突然宣布，怡和公司将把公司注册地从香港迁到百慕大。在香港当时面对"九七大限"，悲观和焦虑情绪弥漫之际，怡和此举引起香港股市的大震荡，并开启了在港企业纷纷迁册海外的浪潮。1992年，怡和旗下五家上市公司将第一上市地迁至伦敦。1994年，怡和宣布全面撤离香港证券市场。
但对于这家2/3利润来自香港和内地业务的公司来说，要离开谈何容易。在"九七前夕，成立多年的怡和太平洋集团破天荒地推出以"根在香港，心在香港"为主题的电视广告，向大众重申不会撤离香港。时至今日，虽然集团总部不在香港，但怡和大部分业务仍然在香港。另一方面，在改革开放后重返中国内地的怡和一直在拓展业务。实际上，怡和还是改革开放后内地首家合资企业--北京航空食品有限公司的投资者。近年来，怡和高层频频拜访中国高层，中方对怡和集团积极扩大对华投资也表示欢迎。
