汪精卫的夫人陈壁君曾对郑苹如晓以生命无常之理，劝她投靠日伪政权，然苹如不为所动。后来，他们又以苹如为人质，要挟其父亲，希望他出任汪伪政权的司法部长，郑英伯以自己有病在身毅然拒绝。汪伪政府的首脑人物恼羞成怒，对重庆当局不择手段暗杀己方大员非常恐惧恼恨，一致主张非杀郑苹如不可。虽然丁默邨余情未了，颇有怜香惜玉之心，并不一定欲置郑苹如于死地。但他行事不慎遇刺在先，被政治对手抓了把柄，已经颇遇攻讦，故也无力救郑苹如。
1940年2月，汪伪政权下达了对郑苹如秘密执行枪决的命令。在一个星月无光的晚上，由林之江担任行刑官，押着她到沪西中山路附近的荒郊旷地上执行。解押她上车时，讹骗她是解赴南京，不久即可开释。等到抵达中山路附近的荒郊要她下车时，郑苹如已经知道这里将是她的殒命之地。她依然态度从容，下了车，仰着头，向碧空痴痴地望着，叹了一口气，对林之江说："白日青天，红颜薄命。你我有数日相聚之情，今若同去，亦不为晚。若君无意，则有死而已。唯勿枪击我面，坏我容貌。"林之江对此一代红颜，竟至手颤心悸，下不了毒手，他背过脸，指挥他的卫兵上前。枪声起伏，郑苹如连中三枪，血溅荒郊，一位温婉娴淑的女子就此为国捐躯，年仅23岁。郑振铎先生曾称颂她："比死在战场还要壮烈！"
