近年来,由于美国滥用美元霸权,“去美元化”逐渐成为多国的共识,其中的一大表现就是抛售美国国债。而俄罗斯可谓是全球“去美元化”的先锋,自2018年初以来,俄罗斯就开始大举抛售美债。
数据显示,2018年3月,俄罗斯持有的美债规模达961亿美元,但截至去年10月,其持有的美债已大幅降至61.55亿美元,近乎清仓式抛售。随着中美对抗愈发激烈,我们不妨做个假设,如果中国学俄罗斯,“清空”美债会怎样?
在分析这个问题之前,我们先了解下,俄罗斯为什么将持有的美债几乎抛售一空?首先,美国和俄罗斯之间是宿敌,两国的恩怨可谓是剪不断理还乱。
自2014年克里米亚事件之后,美国便联合其盟友对俄罗斯进行了经济制裁,所以俄罗斯“清空”美债也可能是对美国的反制。
其次,俄罗斯经济比较脆弱,想要自救,去美元化进程势在必行。以伊朗为例,它可谓深受美元霸权的毒害。
自2018年以来,美国在金融、能源等领域对伊朗进行了近乎“极限”的压榨,甚至把伊朗踢出了“美元结算圈”,极大的打击了伊朗的经济金融活动。
基于美俄之间的恩怨,也不排除美国会对俄罗斯实行更大的金融制裁。所以我们会看到,近年来俄罗斯不但大举抛售美债,还大量购入黄金,同时对自身外汇储备进行一个新的份额分配,并降低在贸易中使用美元结算的比例。以中俄贸易为例,两国使用美元进行交易的比重已从2015年的90%大幅降至2020年一季度的46%。
最后,俄罗斯与美国的经济联系本身就不密切,2019年美俄两国的贸易额仅262.5亿美元,不到中俄贸易额的1/4。况且俄罗斯持有的美债相对较少,所以即便是“清空”美债,对美俄两国都不会造成较大影响。
然而与俄罗斯不同的是,虽然近年来美国对华挑起了规模空前的贸易和科技摩擦,从而引发两国的对抗不断升级,但不可否认的是,在经济全球化的今天,中美两国早已形成了“你中有我,我中有你”的经贸关系。
数据显示,2019年中美贸易额就高达5412亿美元,是美俄的20多倍;而截至2020年10月,中国持有的美债达到10540亿美元,是俄罗斯开启“清空美债”模式前的10倍以上。
由于中美之间这种庞大的利益关系,如果中国学习俄罗斯,在短时间内大举抛售美债,甚至“清零”,恐怕会引起美国金融市场紊乱,严重的话甚至引发一场金融灾难。
不过,美债虽然可以说是中国反制美国的一张王牌,但经济账也不能这么算。如果美债遭遇抛售危机,受损的不仅仅是美国,也会伤及自身。
要知道,中国本身就持有大量的美元。根据公布的数据,截至2020年12月末,中国外汇储备为32165亿美元,其中美元就占了相当大的比例。所以,如果美国金融市场不稳定,对我国也并无益处。
而这只是考虑到美债的问题,如果后续影响扩大到经济领域,那后果就更加不堪设想了。比如2008全球经济危机就是由美国次贷危机引发的。
可能各位还会担心这样一个问题:美国是否会“赖账”?答案恐怕也是否定的。因为债券是建立在国家的信用之上的,如果美国耍懒那么就等于是自取灭亡。
2020年5月,美国曾在新冠问题上甩锅中国,当时有报道指出,美国政府高官正考虑以取消中国所持美债的形式来达到向中国索赔的目的。
消息一出引发轩然大波,随后美国政府就迅速出面辟谣,这表明,对于美债的信用问题,美国是非常敏感的。所以现阶段,如果中国学习俄罗斯“清空”万亿美债,显然不是明智之举。不过,俄罗斯“去美元化”的做法却值得我们学习。
事实上,我国已经走在“去美元化”的道路上了,中俄贸易使用美元结算的比例大幅下降就是其中一个例子。而近年来,虽然中国没有像俄罗斯那般清仓式抛售美债,但也的确在减持,其中2020年前10月,中国就减持了159亿美元美债。
更重要的是,早在2009年,中国就开始推动人民币国际化,迄今为止人民币已经成为全球第五大支付货币和储备货币,取得了不错的成绩。
当然,美债也并非是稳赚不赔的零风险资产,尤其是2008年全球经济危机之后,美国国债可谓是节节高升,遭到重创的美国越发依赖“举债度日”,再到2020年新冠疫情冲击。
美联储更是肆无忌惮的“放水”刺激经济,而这进一步损害了美元信用,同时推高了美国国债。截至目前,美债总额已突破27万亿美元。
所以,美国所作所为令外界大失所望,多国加速“去美元化”。如果美国再这么玩下去,等哪天连还利息都吃力时,那可能就真要“爆雷”了。届时中国恐怕就会学习俄罗斯“清空”美债了。
然而,自2008年世界经济危机以来,美国滥用美元霸权,实行多轮量化宽松政策,大肆放水,向各国转嫁经济危机,从而使得美元公信力大不如前。基于此,2013年之后,德国率先开启了“黄金回家运动”,逐渐将储存在美国的黄金分批运回。据了解,目前德国从美国共计运回300吨黄金。
而德国的举动与当初法国的做法有着同样的示范效应,随后便有荷兰、法国等十几个国家纷纷效仿,向美联储申请把黄金运回国内。不难想象,如果各国都把储存在美国的黄金运回国内,恐怕会危及纽约的世界黄金交易中心地位,严重的话甚至对美元霸权造成影响,所以就不难理解为何美联储会拒绝多国的申请了。
即便德国通过了申请,从美国运回了300吨黄金,但要知道德国的官方黄金储备位居世界第二,而其中就有45%储存在美国,这意味着德国仍有1200多吨黄金还留在美国。
恐怕各位最关心这样一个问题:既然各国都争先向美国申请运回黄金,为什么中国不加入?毕竟近年来中美对抗愈发激烈了,万一美国“赖账”怎么办?
中国不加入的原因,一方面可能就是因为黄金贵重运输和储存不便。以德国为例,在德国把黄金借道瑞士运回国内途中,光是运费就花了近700万欧元,再把储存、维护的费用算进来就更高了。
而另一方面,与储存在美国的600吨黄金相比,中国持有的美债要多得多。据美国官方公布的数据,截至2020年10月,中国持有的美债高达10540亿美元,是美国海外的第二大债主。如果它要“赖账”的话,那么对美元霸权的危害也是极大的,所以美国不太可能这么做。
当然,虽然中国没有加入到“黄金回家”运动,但中国作为全球最大的黄金生产国和消费国,如何在国际黄金市场中掌握更大的定价话语权,这或许更值得我们关注。对此,各位怎么看?









