问题是，中国近来的经济崛起一直是大规模和不可持续的刺激方案推动的。2008年以来，没有其他新兴国家像中国这样迅速地面对债务问题。中国经济减速对发展中国家冲击尤甚。中国如今是40多个发展中国家的头号出口市场，这个数字是2004年的4倍。
在中国以外，2015年新兴国家总的增长率降到2%以下，这意味着上世纪90年代后期和本世纪初以来，发展中国家增长首次慢于发达国家。全球经济如今最大的希望是中国避免进一步减速。美国经济相对强韧，但速度远不足以抵消中国减速的冲击。
年关将至，全球经济并无摆脱困境迹象，增长率仍在2.5%左右徘徊。若把增长率低于2%定义为全球衰退，那如今世界距掉入衰退只差一击。债务重压下的中国增长率若再降一两个百分点，那一击很可能就会到来。
